BTC kritik eşik olan 33.000 dolara yaklaştıkça dünya çapındaki Bitcoin yatırımcıları için tahminler giderek daha çalkantılı hale geliyor. Bölgesel ticari kuruluşlar arasındaki stratejik manevralar önemli. Ayrıca kripto piyasasındaki talep ve arz akışının etkisiyle, önemli bir satış korkusu ivme kazanıyor.
Bitcoin’ BTC’nin arz ve talep arasındaki hassas dansı
Bitcoin ticaretinin manzarası çok farklı. Piyasa duyarlılığındaki dalgalanmalar ve küresel yatırımcıların odağındaki değişimler nedeniyle gelişmeye devam ediyor. Artan faaliyetler başlangıçta Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) en büyük iki kripto para borsası üzerindeki kontrolünü sıkılaştırmasıyla meydana geldi.
Ancak bu düzenleyici baskı beklenmedik bir gelişmeye yol açtı. Buna göre Bitcoin’in değerinin 25.000 dolardan 31.000 doların üzerine çıkardı. Bu durum Bitcoin BTC’nin yıllık bazdabir rekor kırmasına neden oldu. Bu yükselişe ilk öncülük eden Amerikalı yatırımcılar oldu. Onları Avrupalı meslektaşları ve ardından Asyalı yatırımcılar takip etti. Bu bölgesel ivme, özellikle ABD ve Asya’da birincil oyuncular olarak tanınan önde gelen borsalardaki net Bitcoin akışı aracılığıyla takipte.
Bölgesel akışların anlamını ortaya koymak
Bu bölgesel akışların inceliklerini anlamak değerli bilgiler sunmaktadır. 2020-2021 yıllarındaki yükseliş piyasası sırasında Bitcoin birikimi nasıldı? Büyük ölçüde LUNA fiyaskosu ve FTX tartışmalarının etkisiyle güçlü bir şekilde gerçekleşmiştir. Ancak, özellikle dünyanın en büyük borsası olan Binance’in davranışında sapmalar olmuştu. Diğer taraftan piyasa satışları sırasında girişler artmıştı.
Bu yatırım göçü, yatırımcı güveninde, yüksek riskli olarak algılanan platformlardan daha istikrarlı seçeneklere doğru bir kayma olduğunu gösterecek. Borsaların coğrafi konumlarına göre davranışları da ilgi çekici bir başka perspektif sunmaktadır. Hem offshore hem de onshore borsalar, dip keşif aşaması olarak kabul edilen Kasım 2022’den Ocak 2023’e kadar olan dönemde önemli bir birikim gördü. Ancak, LUNA’nın çöküşünün ardından eğilim dramatik bir hal aldı. O zamandan beri offshore borsalar net girişler kaydetti. Diğer taraftan onshore borsalar net çıkışlara tanık oluyor.
Piyasa duyarlılığındaki değişim
Bölgesel piyasa duyarlılığındaki değişim, BinanceUS ve Coinbase’e karşı açılan son dava tetikleyici bir nokta olarak kullanılarak değerlendirilebilir. Piyasanın tepkisi borsa çıkışları olarak görüldü. Ayrıca offshore borsalar şu anda yaklaşık 37,700 Bitcoin /ay net çıkış gösteriyor. Bu arada, kara borsalarındaki alım baskısı 3,200 BTC/ay seviyesine geriledi.
Piyasa akışının ortasında Bitcoin için ihtiyatlı iyimserlik
Yatırımcılardan ‘HODLer’lara servet akışı, tüm Bitcoin boğa piyasalarının ayrılmaz bir parçası olan artan likidite eksikliği modelini yaratmıştır. Ancak, başarının anahtarı piyasaya giren yeni talepte yatmaktadır. Özellikle son derece aktif bölgelerden gelen arzın ivmesi, bu talebi izlemenin etkili bir yoludur. Daha ayrıntılı bir düzeyde, ‘Sıcak Arz’ genç arzın en likit ve aktif alt kümesini temsil eder. Bir veya daha yüksek bir hız ile karakterize oluyor. Ayrıca bu bölgedeki her bir Bitcoin’in günde birden fazla kez el değiştirdiği anlamına gelir.
Sıcak Arzın kapsamını bir perspektife oturtmak gerekirse karşımıza şu anlam çıkar. Bitcoin’in fiyatlandırma sürecini yönlendirmede belirleyici bir faktör olan toplam arzın %3,5 ila %11,3’ünü temsil etmektedir. Sıcak Arzı kontrol eden kısa vadeli sahipler (STH) stratejik bir duraklama yapmış gibi. Maliyet bazları geçen hafta 26 bin dolar civarında sabit kaldı.
Buna göre bu durum 2022’deki düşüş zihniyetinden uzaklaşarak başabaş seviyelerini bir çıkış noktasından ziyade pozisyonlarını inşa etme fırsatı olarak görmeye doğru psikolojik bir kaymaya işaret ediyor. Bu değişim, kriptokoin.com olarak baktığımızda STH metriğinin şu anda ortalama %12 kâr elde ettiği ve MVRV metriğinin 1,2 (yaklaşık 33,200 dolar) ile 1,4 (yaklaşık 38,700 dolar) aralığını aşması halinde piyasa düzeltmeleri riskinin artacağı düşünüldüğünde çok önemlidir.
